報告題目：How does passive investing effect the informational efficiency of prices?
報 告 人：Jason SHACHAT
報告時間： 2025年01月06日（周一）10:20-11:50
報告地點：博學(xué)樓2樓東側(cè) I-206（高等經(jīng)濟研究院會議室）
主辦單位：高等經(jīng)濟研究院
【報告人簡介】
Jason Shachat，杜倫大學(xué)商學(xué)院經(jīng)濟學(xué)系教授，曾在加州大學(xué)圣地亞哥分校、新加坡國立大學(xué)、廈門大學(xué)和IBM TJ Watson任職。1988年獲圖蘭大學(xué)數(shù)學(xué)經(jīng)濟學(xué)學(xué)士學(xué)位，1997年獲亞利桑那大學(xué)經(jīng)濟學(xué)博士學(xué)位。
Shachat教授是實驗經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域杰出學(xué)者，主要研究實驗經(jīng)濟學(xué)、行為博弈論、行為運營管理、資產(chǎn)市場和拍賣。他的研究成果發(fā)表在Management Science、Marketing Science、Economic Journal、Journal of Economic Theory 等期刊，其研究曾獲中國教育部項目、英國經(jīng)濟和社會研究理事會（ESRC）、美國國家科學(xué)基金會（NSF）資助。
【內(nèi)容摘要】
We investigate the causal effects of passive investing on informational efficiency and market quality metrics by developing a novel laboratory experiment that introduces Index trackers with exogenous passive investment flows. We find that, while improving liquidity, Index tracking hurts informational efficiency, confirming our main hypothesis. Furthermore, we observe violations of the law of one price, leading to widespread and persistent arbitrage opportunities. Additionally, our research uncovers that Active traders, particularly those with private information about asset values and high cognitive ability, reap benefits from the introduction of Index tracking.
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撰稿：王杰 審核：胡蓉 單位：高等經(jīng)濟研究院
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